石油石化行业:油价维持偏强震荡,上游业绩持续向好
石油石化行业2023年报与2024年一季报总结:油价维持偏强震荡,上游业绩持续向好.pdf
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紧平衡格局或延续,看好油价偏强震荡
从2024年初至今的国际油价走势上看,在红海危机、俄乌冲突、巴以冲突等持续发酵下,中东地区不确定性风险强化,推升原油价格持续走强。截至5月16日,Brent原油期货结算价83.27美元/桶,较2023年均价+1.1美元/桶。随着近期地缘局势的降温,油价逐步回吐风险溢价,较2024年高点已下降约7.9美元/桶。中长期看,供应端在OPEC+一季度宣布延长减产、美页岩油产量增长乏力以及BP、雪佛龙、埃克森美孚等国际石油巨头公司逐步削减自身计划资本开支总量等背景下,有望促使国际原油市场供给趋紧。需求端看,OPEC、IEA、EIA三大机构在4月月报中分别给出2.3、1.2、0.9百万桶/日的原油需求同比增量。供需格局向好下,三大机构预测2024年全球原油供需缺口分别约1.7、0.3、0.3百万桶/日。我们认为,在全球原油整体紧平衡格局维持的背景下,2024年油价有望继续维持中高位水平。
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