电力设备行业海内外景气延续
电力设备与新能源行业展现强劲发展势头,各细分领域在2024年展现出不同的市场动态与前景。
电网设备行业:上半年,电网企业业绩普遍呈现稳健增长态势,这得益于国内外电网基础设施的持续投资与升级需求。在国内,新型电力系统建设加速推进,配网与农网的升级改造需求日益迫切,为相关设备制造商提供了广阔的发展空间。同时,海外市场也展现出强劲的增长潜力,随着新能源的快速发展、用电量的持续增长以及老旧电网的改造需求,电网投资周期延长,为中国企业提供了巨大的海外渗透率提升空间。特别值得关注的是,拥有海外布局的特高压及配网企业,如平高电气、伊戈尔、华明装备等,将有望在全球电网建设中发挥重要作用。
风电行业:上半年,受行业需求和价格竞争等多重因素影响,风电企业业绩普遍承压。然而,出口占比较高的企业展现出了较强的韧性。随着下半年国内陆风、海风需求的逐步好转以及大宗材料价格的下降,风电企业业绩有望迎来显著改善。此外,海外海风市场也将在未来几年内进入放量阶段,为国内海缆、管桩等头部企业带来巨大的市场机遇。国内陆风机组报价的企稳复苏也为行业盈利筑底提供了有力支撑。同时,新兴市场国家在能源转型的背景下,风电需求逐步增长,为中国风电龙头企业出海提供了广阔的空间。重点关注的企业包括金风科技、三一重能等风机制造商以及日月股份、中际联合等头部零部件企业。
锂电行业:二季度,随着电动车、储能与消费电子等终端需求的稳步回暖,锂电行业出货量显著提升。头部电池企业的出货量环比增长显著,其中储能电池的增长尤为突出。在稼动率回暖的推动下,部分企业的单位净利润也实现了小幅回暖。然而,专注于储能电池的企业在激烈的市场竞争中仍面临盈利能力承压的问题。负极、隔膜、磷酸铁锂正极等关键材料环节的出货量也显著回暖,而三元正极则因海外需求低迷而表现平平。展望三季度,随着终端需求的进一步旺盛,各环节出货量有望继续走高。重点关注的企业包括珠海冠宇、宁德时代等行业领军企业。
光伏行业:上半年,光伏行业面临了多晶硅价格持续走低、行业竞争加剧以及行业需求不足等多重挑战。多晶硅价格已低于一线企业的现金成本线,导致硅片、电池片企业普遍面临经营亏损的困境。一体化组件企业的盈利情况则呈现出分化态势,国内销售占比较高的企业业绩普遍承压,而海外市场(尤其是美国市场)营收占比较高的企业则暂时维持了盈利状态。辅材方面,热场、石英砂及坩埚等硅片环节辅材盈利承压明显。展望下半年,虽然光伏装机需求增速预计会有所放缓,但逆变器企业出货有望继续提升。重点关注的企业包括通威股份、阳光电源等一体化组件及逆变器领军企业。同时,随着行业整合的加速和技术创新的推进,光伏行业有望迎来更加健康、可持续的发展。
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