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事态严重?伊以战争中国能独善其身吗?

伊以战争影响有多大?

以色列“罪行”与伊朗“反击”

2023年10月17日,巴勒斯坦加沙地带卫生部门发布消息称,以色列军方当天空袭加沙城一所医院已致约500人死亡。2024年1月,本轮巴以冲突爆发100天之际,以军宣布在加沙地带打死约9000名“恐怖分子”。 然而,以色列媒体援引以色列国防部一些官员和以军官兵的话指出,其中一些所谓的“恐怖分子”可能是平民,他们唯一的“罪行”就是进入以军部队自行划设的“杀伤区”,而且不知道这种无形的界线在哪里。 更直接的导火索发生于4月1日。当天,伊朗驻叙利亚大使馆领事部门建筑遭遇导弹袭击,造成至少13人死亡。伊朗和叙利亚称袭击由以色列发动,伊朗领导人坚称要发起报复打击。

 

2024年4月14日,伊朗动用大批无人机和弹道导弹、巡航导弹袭击以色列军事目标,以报复伊朗驻叙利亚大使馆领事部门本月初遭以色列袭击。5天后,伊朗中部的伊斯法罕省东北部地区遭到空袭。尽管以色列官方像以往很多时候一样,对此采取“不予置评”的态度,但美国广播公司等多家媒体报道称,这次袭击正是以色列所为。进入4月以来,以色列和伊朗接连向对方动手,双方目前正陷入交替报复的恶性循环。

 

图1:伊朗向以色列发射大批无人机和导弹

 

资料来源:新浪军事

 

红海停运危机再次上演?

2024年4月13日,伊朗伊斯兰革命卫队海军在霍尔木兹海峡附近扣押了一艘与以色列有关的货船,并将其引向伊朗领海。霍尔木兹海峡是一个关键的瓶颈,位于伊朗和阿曼之间,全球五分之一的石油日产量通过该海峡。

 

图2:霍尔木兹海峡地理位置

资料来源:新浪网

 

虽然全面关闭霍尔木兹海峡的风险仍然不大,但已经增加。其次,商业船只在霍尔木兹海峡面临更高的扣押风险,这可能导致一些航运公司避开该区域,相当于部分关闭。同时,解决红海危机的希望变得更加渺茫。

 

Stifel分析师Ben Nolan表示,由于伊朗的无人机和导弹攻击未能成功,伊朗可能会在未来越来越多地针对航运进行攻击。“攻击航运—无论是像上周末那样劫持船只,还是通过也门胡塞武装等代理人进行攻击—一直以来都非常有效。鉴于这种攻击能有效影响航运,我们预计,如果事态进一步升级,可能导致霍尔木兹海峡关闭。由此带来世界20%的石油和20%的液化天然气运输中断,对油轮和液化天然气航运市场产生严重影响,”全球风险咨询公司Control Risks表示:“伊朗的威胁仅针对与以色列有关的船只,德黑兰不太可能试图通过关闭霍尔木兹海峡来遏制普通商业航运,尽管在受到挑衅时,有可能采取这样的行动。异常情况或全面多线地区战争的可能性已经增加。在异常情况下,伊朗很可能会试图关闭霍尔木兹海峡,不让任何与以色列及其主要盟友(包括美国)有关的船只通过。运载与美国公司有关的石油和天然气货物的油轮很可能成为目标,从而对美国与以色列的关系施压。”咨询公司Vespucci Maritime的首席执行官Lars Jensen认为,最有可能的情况是航运业在霍尔木兹海峡面临与目前红海相似的情况。从实际角度来看,海峡将对一些船只关闭,而对另一些船只保持开放。

 

霍尔木兹海峡对我国出口影响不大,会影响我国石油进口。我国80%以上的原油运输主要来自海上,我国进口原油主要来自中东、非洲、南美地区,陆地上并不接壤,因此依赖大型邮轮进行海洋运输,此外海洋运输成本较低,运输量较大,是一种经济高效的运输方式。而我国海上石油进口绝大多数来自中东的波斯湾地区,这其中就要途径几个非常重要的地方,第一是被誉为“西方的海上生命线”的“霍尔木兹海峡”。

 

图3:我国原油主要海运路线

 

资料来源:公开数据

 

伊朗:我很重要!国际油价高位波动

中东地区是全球最重要的石油产地,石油产量占全球石油产量的40%。据报道,世界石油消费总量的约五分之一经过霍尔木兹海峡运输。伊朗拥有丰富的石油资源,是石油输出国组织—欧佩克的第三大产油国。在伊朗对以色列发动空袭重新引发对地区战争的担忧后,国际油价可能飙升至每桶100美元甚至更高。欧佩克供应全球市场的能力出现任何中断,都可能推高全球油价。

 

图4:伊朗原油产量及出口(单位:万桶/日)

 

资料来源:Bloomberg、光大期货研究所

 

截至2024年4月24日,Brent和WTI油价分别达到87.04美元/桶和82.81美元/桶。地缘局势不稳定性延续,国际油价高位波动。供给端,近期以色列与伊朗局势仍较为紧张,2024年3月伊朗原油产量319万桶/日,考虑到伊朗原油产量较高,市场担心中东紧张局势蔓延导致石油供应风险。需求端,短期来看,4月12日当周,美国炼厂开工率为88.1%,环比窄幅下降0.2个百分点。按照季节性规律,后续美国炼厂开工率有望抬升,并在夏季驾驶高峰季维持高位,直至美国劳动节后逐渐进行秋季检修而下降。中短期来看,高利率环境下欧美远期经济增速承压,原油消费增速或将放缓。库存端,4月12日当周,美国商业原油库存量45999万桶,环比增长274万桶。国际原油价格上升,直接增加了我国制造型外贸企业的成本,特别是利润微薄的中小微企业。中小企业协会相关负责人对《华夏时报》记者表示,由于近期主要大宗原材料价格上涨,虽然减税降费政策不断落地,但处于中下游的中小企业成本压力不减。

 

图5:国际油价走势

 

资料来源:iFinD、中国银河证券研究院

 

黄金购买潮

地缘局势的升级带来的不确定性和恐慌情绪会导致市场对风险资产的厌恶,进而推高黄金等避险资产的价格。地缘局势的升级带来的不确定性和恐慌情绪会导致市场对风险资产的厌恶,进而推高黄金等避险资产的价格。在伊朗和以色列的冲突中,市场担心局势可能进一步升级,从而引发了对黄金的购买热潮。例如,伊朗对以色列发动无人机和导弹袭击的消息传出后,市场避险情绪升温,导致黄金价格上涨。但市场避险需求增加对金价的支撑作用并不持久,当地缘政治趋于稳定时,宏观经济因素如美联储的货币政策、美元汇率以及全球经济状况等因素才是金价的长期驱动力。可以从黄金价格走势图看到2024年以来黄金价格激增,最高达到577元/克。

 

图6:黄金价格走势

资料来源:上海黄金交易所

 

其他大宗商品何去何从?

其他大宗商品也可能受到伊朗和以色列紧张局势的影响。以色列的化工产业在全球市场上具有一定的影响力,尤其是在化肥、农业化工、电子化工等领域处于世界领先水平,显示了其在全球化工市场中的重要地位。以色列是全球钾肥出口大国,拥有约400万吨的钾肥年产能,占全球钾肥市场的8%。同时,以色列化工集团(ICL)是全球第六大钾肥生产商,并且是泛欧洲区域内的第二大钾肥生产国和第一大磷肥生产国。马克西姆-阿甘公司(Makhteshim-Agan Industries Ltd.)是以色列最大的农化企业,也是全球第七大农药生产商,其产品涵盖除草剂、杀虫剂、杀菌剂及植物生长调节剂等。另外,以色列化工集团是全球第一大溴素供应商和阻燃剂生产商,为电子业、建筑业和汽车业提供化学原料。若伊朗与以色列关系持续激化,不仅会导致供应链中断或不稳定,影响大宗商品的生产和运输成本,而且可能会使得欧美经济再通胀的风险进一步提高,促使欧美央行进行货币政策调整以及改变市场预期。

 

伊以冲突外溢?

除了直接影响外贸物流和供应链外,伊以战争还引发了全球市场的不确定性。此外,战争的爆发还可能引发全球贸易格局的变化,外贸出口行业需要密切关注这些变化,以便及时调整策略。更为重要的是,战争的爆发可能使全球贸易环境更加复杂。随着各国的经济和政治立场的变化,未来的贸易格局将更加难以预测。在这个大背景下,外贸出口行业的决策者需要具备更高的战略眼光和更快的反应速度,才能在这个充满不确定性的市场中生存下来。

 

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*【中国B2B外贸金融第一平台】,数据源自艾媒咨询于2023年7月发布的《2023年中国中小微外贸企业金融服务需求研究报告》