10月22日外贸早报
哈俄边境西线堵车持续两月，7500辆卡车滞留
哈萨克斯坦与俄罗斯边境西线口岸大堵车已持续近两个月，从9月中旬的7500辆卡车拥堵一度飙升至2万辆峰值，目前虽部分卡车绕道其他口岸或返程使数量略高于7500辆，但通行恢复仍无时间表。俄罗斯政府将于11月7日召开专门会议讨论哈萨克开放西线口岸提议，但双方因关税分成未谈拢陷入僵局，尽管对外宣称是因莫斯科和阿斯塔纳加强海关检查，电子产品及无人机查验率达99%。俄罗斯跨境电商卖家损失惨重，有卖家200万货物滞留途中无法入库或退回，被迫从东线重新发货，本土卖家库存告急。西线实际可通行但部分卡车因走灰关文件不合法不敢前进，东线虽承接分流货物但运力紧张、价格上涨，时效从30天延至40天，且因9月底无人机瞒报事件导致查验率上升，灰关不稳但白关相对稳定。海运时效过长、空运成本高昂，俄区卖家只能优先选择东线维持旺季运营，等待西线进展及国内电商税政策落地。
美国取消小额豁免政策后，CBP已处理近2400万件应税包裹
10月22日消息，自美国取消800美元以下小额包裹免税政策以来，海关与边境保护局（CBP）已处理近2400万件原本可享免税的包裹。此前2024年这类包裹达13.6亿件，政策实施后消费者频遇额外关税账单，商家被迫涨价或转海外仓，有机构估算民众年额外支出超百亿美元，低收入群体受冲击最大。
Netflix第三季度营收115.10亿美元，净利润同比增长
美国视频流媒体服务提供商Netflix公布了该公司的2025财年第三季度财报。财报显示，该公司第三季度营收为115.10亿美元，与去年同期的98.25亿美元相比增长17.2%；净利润为25.47亿美元，与去年同期的23.64亿美元相比增长8%；每股收益为5．87美元，与去年同期的5.40美元相比实现增长。
Lululemon股价涨6%创五个月最大涨幅
10月22日财联社消息，Lululemon股价涨幅扩大至6%，创下五个月来最大涨幅。此轮上涨或受多重因素支撑：BTIG分析师重申其买入评级，目标价303美元，认为估值处超卖状态，且关税减免取得进展。作为运动服饰细分赛道代表，其中国市场持续亮眼，国际业务成国内波动缓冲器，叠加行业复苏态势，推动投资者信心回升，股价迎来显著反弹。
苹果折叠屏iPad项目遇阻，或推迟至2029年或更晚上市
据知情人士透露，苹果为重塑iPad而研发的大尺寸可折叠屏设备在开发过程中遭遇技术瓶颈，可能导致原定上市时间推迟。这款售价预计约3000美元的设备已研发多年，原计划在2028年推出，但由于重量、功能及显示技术等方面的工程难题，上市时间可能被推迟至2029年甚至更晚。苹果正与三星显示合作开发约18英寸的显示面板，该屏幕可最大限度减少折叠痕迹。可折叠iPad项目是苹果推动创新产品布局的重要组成部分。
受美国关税影响，9月瑞士手表出口额下滑
9月瑞士手表出口额出现下滑，主要原因是特朗普政府对来自瑞士的进口商品征收39%的关祱，而美国是瑞士手表行业最大的市场。瑞士钟表工业联合会周二在一份声明中表示，9月瑞士手表出口额同比下降3.1%，至20亿瑞士法郎（约合25亿美元）。尽管上个月瑞士手表在多数市场的出口均有增长，但对美出口额暴跌56%，抵消了这一增长势头。
特朗普设定中美贸易谈判最后期限：11月1日前未达成协议将加征
美国总统特朗普在10月20日与澳大利亚总理阿尔巴尼斯的双边会晤中，就中美贸易议题发表多项声明，强调若11月1日前未能与中国达成贸易协议，美国将对自华进口商品在现有55%关税基础上额外加征100%关税，使总税率攀升至155%。特朗普同时表示对达成协议持乐观态度，称有望与中国敲定"精彩且公平"的贸易协议，并披露将于本月底韩国亚太经合组织峰会期间与中方会晤，重点讨论增加大豆等美国农产品采购。他还透露已收到访华邀请，计划2026年初访华推进对话。在供应链安全领域，美澳签署了价值85亿美元的关键矿产协议，旨在降低对中国稀土和关键矿产的依赖，特朗普暗示可能以飞机技术出口作为反制中国稀土管制的筹码，但表示限制出口仅为备选方案，优先希望通过协议解决分歧。
日本上半年度对美出口额同比减少10.2%
日本财务省10月22日公布的2025上半年度（4至9月）贸易统计初值显示，对美出口额为9.7115万亿日元（约合人民币4560亿元），较上年同期减少10.2%。
日本出口自4月以来首次增长 对美国出口继续下降
日本出口五个月来首次出现增长，这得益于芯片和电子零部件出货量增加，而对美国的出口则在特朗普关税影响之下继续下滑。日本财务省周三公布，9月份出口同比增长4.2%，矿物燃料出口也做出了贡献。经济学家此前估计出口增长4.4%。当月对美国出口下降了13.3%。总体而言，日本的贸易出现3140亿日元（21亿美元）的逆差。9月进口增长3.3%，经济学家预期0.6%。半导体和其他电子元件出口增长12.6%，这得益于亚洲强劲的需求。相比之下，即使华盛顿在9月中旬将对日本汽车的关税从27.5%降至15%，日本对美国的汽车和芯片出口仍然大幅下滑。特朗普政府还以这一税率对许多其他产品征收关税。
Jefferies上调泡泡玛特目标价至383.2港元
Jefferies上调泡泡玛特目标价至383.2港元，称其第三季度销售表现超出该行和市场预期160%–200%。Jefferies分析师Anne Ling等人在报告中表示，三季度增长主要得益于产能充足、预售模式助力销量、其他IP表现强劲，以及包括日本在内的其他国家门店扩张预计该公司将维持其2025年100家新店开设计划；预计四季度销售同比增长约171%，料在销售的推动下2025年净利润为137亿元人民币，同比增长340%；将2025/2026/2027年的净利润预测分别上调15%/9%/9%。
