中国经济复苏步履蹒跚，工厂活动降幅超出预期

 

 

国家统计局周三表示，中国官方发布的制造业采购经理人指数(PMI)降至五个月来的最低点48.8,低于49.2的4月水平，也低于区分扩张和收缩的50个点。

 

该指数还打破了增长到49.4的预测。

 

5月份，服务业活动以四个月以来的最慢速度扩张，非制造业PMI从56.4下降至54.5。这些数据推动亚洲股市下跌，人民币和澳元、新西兰元汇率暴跌，地区股票大幅下跌。

 

“PMI数据显示，中国可能走向K型复苏，”琼斯·朗诗首席经济学家彭博说。“如果没有有效且有效的政策举措来实现广泛的复苏，国内需求疲软可能会影响中国的可持续增长，”彭博说。

 

PMI也反映了其他亚洲地区工厂数据的疲软，日本报告产出意外下降，韩国生产放缓。作为世界第二大经济体的中国正在走出为期三年的疫情封锁期，但复苏并不平衡，

 

服务支出表现优于工厂、房地产和出口导向行业的活动。5月份的PMI子指数显示，工厂产出从扩张转为收缩，同时新订单(包括新增出口)连续第二个月下降。

 

国家统计局称，化学品、有色金属冶炼加工和轧制加工行业面临生产和需求的重大下降。在服务业方面，铁路和航空运输、住宿和餐饮业继续扩张，这得益于5月份劳工节假期期间的强劲出行需求；房地产活动则出现下滑。

 

 

经济放缓的时刻

 

4月份的PMI和其他经济指标增加了反弹失去动力的证据。

 

上个月，进口大幅下降，工厂出厂价下跌，房地产投资暴跌，工业利润急剧下降，工厂产出和零售销售都未达到预期。野村证券和巴克莱均下调了对中国2023年GDP增长的预测。

 

“积极的财政政策、降息或降准以及定向货币政策工具加上结构性改革将是关键，”朗诗首席经济学家彭博补充道。

 

为了刺激信贷增长，央行在3月降低了银行的存款准备金率。李克强总理本月表示，需要采取更有针对性的措施来提振需求，而中国央行则在5月15日表示将为实体经济提供“有力有保障”的支持。

 

在疲软之际，中国疫情后的股市上涨正在放缓，因为小投资者对股票变得悲观，转而将更多的资金投入到更安全的资产中。

 

“金融市场情绪相当悲观。目前还不清楚政府如何解读当前的经济状况，”标点资产管理公司首席经济学家张志伟说。“没有迹象表明政策反应即将到来。政府可能暂时继续采取‘观望’立场。”