随着需求减弱，中国的工业通缩加剧

 

 

 

中国5月工业品出厂价格录得七年来最大降幅，且降幅快于预期，因需求疲弱拖累放缓的制造业，并给脆弱的经济复苏蒙上阴影。

 

随着利率上升和通货膨胀挤压美国和欧洲的需求，与此形成对比的是，中国正与价格大幅下跌作斗争，工厂从主要海外市场获得的产品减少。

 

 

国家统计局15日发布的数据显示，5月份生产者价格指数(PPI)同比下降4.6%，为连续8个月下降。这是自2016年2月以来的最大降幅，超过了路透社调查中4.3%的降幅。

 

“通缩风险仍在拖累经济，”精准资产管理(Pinpoint Asset Management)首席经济学家张志伟在一份报告中表示。“最近的经济指标一致发出了经济正在降温的信号，”他补充说。

 

中国经济第一季度增长快于预期，但最近的指标显示，随着5月份出口、进口和工厂活动的下降，需求正在迅速减弱。

 

 

消费者价格指数(CPI)同比上涨0.2%，较4月份0.1%的涨幅有所加快，但低于0.3%的预期。

 

作为CPI的主要驱动因素，食品价格同比涨幅从上月的2.4%降至1.0%。食品价格环比下降0.7%。

 

澳元兑美元下跌0.2%，至1澳元兑0.6704美元，在通胀数据公布后跟随人民币下跌。

 

 

政府将2023年的平均消费者价格目标定在3%左右。2022年房价同比上涨2%。

 

凯投宏观(Capital economics)中国经济主管朱利安•埃文斯-普里查德(Julian Evans-Pritchard)在一份报告中表示:“我们仍然认为，劳动力市场趋紧将在今年晚些时候给通胀带来一些上行压力，但这仍将在政策制定者的舒适范围内。”

 

“政府设定的‘3.0%左右’的总体通胀率上限不太可能受到考验，我们怀疑通胀是否会成为加大政策支持力度的障碍，”他补充道。

 

 

在压力下

 

在去年中国经济出现近半个世纪以来最慢的增长速度之一后，政策制定者一再表示，他们打算依靠中国14亿消费者。

 

恒生银行(Hang Seng Bank China)首席经济学家王丹表示:“到目前为止，货币政策和财政政策仍保持紧缩，加上收入增长较低，因此国内需求受到抑制。”

 

一些经济学家预计，中国人民银行(PBOC)将降息或向金融体系释放更多流动性。中国央行在3月份下调了银行存款准备金率。

 

中国各大银行周四表示，已下调存款利率。此举缓解了利润率压力，降低了贷款成本，从而在一定程度上缓解了金融业和整体经济的压力。

 

在持续出现放缓迹象之际，分析师们一直在下调对今年经济增长的预测。在严重未能实现2022年的目标后，政府为今年设定了5%左右的温和GDP增长目标。