未来一周华尔街:投资者重新考虑经济衰退,提振美国股市
美国股市涨势正显示出扩大到今年领涨的大型成长股和科技股之外的迹象,因投资者重新配置投资组合,准备应对市场普遍预期的衰退。
美国股市涨势正显示出扩大到今年领涨的大型成长股和科技股之外的迹象,因投资者重新配置投资组合,准备应对市场普遍预期的衰退。
几个月来,投资者纷纷涌入几家在不确定时期被视为安全投资的大型公司,推动了今年以来标准普尔500指数上涨近12%,主要集中在少数几只股票上。
尽管利率上升,但美国经济依然坚挺,对经济即将衰退的担忧正在消退。一些投资者已开始涉足今年失宠的经济敏感市场领域,包括小盘股、能源股和工业股,这些股票在6月份都出现了大幅反弹。
普信(T Rowe Price)多元资产部门的资本市场策略师蒂姆•默里(Tim Murray)表示:“我们看到有迹象表明,经济将更能抵御逆风。”“有理由相信,我们在年初看到的悲观情绪正在被强于预期的市场所取代。”
默里增加了对小盘股的配置,这类股票往往是经济增长最直接的受益者之一。由小盘股公司组成的罗素2000小盘股指数本月已飙升6.6%。该指数今年迄今累计上涨5.9%。
6月份出现反弹的其他板块包括标普500能源类股和标普500工业类股。标普500能源类股本月上涨6%,工业类股上涨5.7%。今年以来,能源股下跌了7.6%,而工业股上涨了近4%。
相比之下,以科技股为主的纳斯达克100指数本月上涨了约2%,尽管近期表现不佳,但今年以来该指数因人工智能的发展而上涨了近33%。
对许多投资者来说,股市扩大上涨将是一个可喜的进展,他们一直担心市场的微弱领先。标准普尔道琼斯指数的数据显示,今年标准普尔500指数的涨幅几乎全部来自苹果公司(AAPL.O)、微软公司(MSFT.O)、Alphabet公司(GOOGL.O)、亚马逊公司(AMZN.O)、英伟达公司(NVDA.O)、Meta平台公司(Meta . o)和特斯拉公司(TSLA.O)这7只股票。
标普道琼斯指数(S&P Dow Jones Indices)高级指数分析师霍华德•西尔弗布拉特(Howard Silverblatt)表示:“这种主导地位很不寻常,但你正开始看到局面出现转机。”
标准普尔500指数11个成分股中,本月迄今有10个板块走强,而今年以来只有6个板块走强。从市场的广度可以看出,投资者正把目光投向更远的地方:标准普尔500指数(S&P 500)中交易价格高于200日移动均线的股票比例上周五接近54%,高于3月份38%的低点。然而,这仍低于2月份76%的高点。
强于预期的就业增长和强劲的消费者支出是支撑投资者经济前景的数据。
高盛(Goldman Sachs)等公司也在调整经济衰退预测,该公司上周将未来12个月出现经济衰退的可能性从35%下调至25%,而Nuveen的首席投资官Saira Malik最近写道,“温和”衰退可能会从2023年底推迟到2024年的某个时候。
未来一周,投资者将密切关注周二公布的美国消费者价格指数(cpi),寻找美联储加息是否在不严重损害经济增长的情况下继续给通胀降温的迹象。美联储将于周三结束为期两天的货币政策会议,虽然多数市场人士预计美联储将维持利率不变,但许多人也将评估决策者未来收紧政策的意愿。
一些市场观察人士认为,现在对经济持乐观态度还为时过早。凯投宏观(Capital Economics)的分析师周四写道,小盘股的反弹可能为时过早,他们预计未来几个月经济增长将放缓。周四公布的初请失业金人数高于预期,显示就业市场可能正在降温。
然而,其他人则更为乐观。米拉玛资本(Miramar Capital)高级投资组合经理马克斯•沃瑟曼(Max Wasserman)一直在增持表现不佳的消费类股,比如星巴克(Starbucks Corp .)和塔吉特公司(Target Corp .),这两家公司今年迄今分别下跌了约1%和15%。他预计,随着经济增长在下半年企稳,餐馆和零售商将表现出色。
“那时我们认为我们会得到回报,”他说。