市场等待美国银行对信贷紧缩的看法

今天亚洲市场的开局比较平静，这并不令人意外，因为美国消费者价格将在本周成为市场乐观视角的重大考验，以验证市场普遍认为美联储已经停止加息的观点。

目前，期货市场已经90%的概率预测6月利率将保持不变，38%的概率预测将在7月进行降息，这意味着市场容易受到CPI上涨的惊喜打击。虽然预计CPI上涨幅度中值为0.4%，但范围在0.2%到0.6%之间，任何一个数值都可能产生巨大的影响。

与此同时，所有人都在等待美联储发布的“高级贷款官员意见调查”（SLOOS），以查看由于美国地区银行的困境而导致的贷款紧缩程度到底有多严重。

尽管这不是一项通常吸引太多关注的发布，也没有关于它的预测调查，但调查的主要指标是受访者所占份额，包括多达80家国内大型银行和24家美国外国银行分支机构和代理机构，他们表示本季度贷款标准已经有所或相当程度的紧缩。

今年1月份的调查显示，44.8%的受访者认为大型和中型企业的贷款标准有所收紧。高盛集团预测这一比例将上升到60.2%，“这个水平比互联网泡沫危机时期更加严重，但比金融危机或疫情高峰期要轻微些。”

SLOOS是一项调查，旨在了解美国地区银行贷款紧缩程度。最近一次调查于今年一月份发布，结果显示，包括80家大型国内银行和24家外国银行在美国的分支机构在内的受访者中，有44.8%的人认为大中型企业的贷款标准收紧。

由于美国地区银行的困境，市场对SLOOS的关注度较高。这次调查将于近期发布，预计受访者认为贷款标准收紧程度会更高，高于网络泡沫危机，但低于金融危机或疫情高峰期的水平。

上周，Fed主席杰罗姆·鲍威尔提到了SLOOS的调查结果，并表示，由于贷款标准收紧，他们现在不需要像之前预期的那样提高利率。他在问答环节中说：“如果将信贷紧缩和正在进行的QT（缩表）考虑在内，我认为我们可能已经接近（中性利率）水平。可能甚至已经到达了那个水平。”

英国央行的利率水平尚未达到中性利率，但市场预计本周会有一个上调的趋势。

目前市场对英国央行加息0.25个百分点至4.5%的概率为80%以上。由于上次投票中，英国央行的董事会分裂为7:2，两人投票支持维持不变，因此英国央行可能采取温和的立场。由于通胀率仍然处于两位数水平，未来英国央行还有可能将利率进一步调高至4.75%。

此外，本周还将发布中国的通胀和贸易数据，并且七国集团财长将于本周四至周六在日本新泻市举行会议。

来源 路透社