非金属建材行业:政策有望继续加码,关注建材底部需求修复
基建投资有韧性,地产支持政策有望加码。
基建投资有韧性,地产支持政策有望加码。基建投资增速总体稳健,随着后续专项债发行加快以及此前万亿国债逐步形成实物工作量,预计基建投资增速仍有支撑,后续万亿元超长特别国债的发行亦有利于提供更多支持。年初以来,地产政策延续宽松基调,需求端和融资端支持性政策继续双管齐下,各省市积极推进房地产融资协调机制落地,商业银行根据“白名单”加快项目贷款审批,落地项目向非国有房企倾斜,同时广州、上海、北京、深圳、苏州、杭州等热点城市相继放松限购或全面取消限购,但目前基本面暂未出现明显改善,3月22日国常会再次大篇幅提及房地产内容,明确房地产行业的重要性,并提出进一步优化房地产政策,体现出中央对稳定房地产市场的高度重视,后续支持政策仍有望进一步加码。
需求整体启动偏缓,光伏玻璃和粗纱价格提涨。
①水泥:水泥整体表现弱于往年同期,随着4月下游需求进一步启动,整体施工量有望呈现进一步恢复,但北方地区陆续结束冬季错峰开窑复产,供应端亦呈现增加趋势,预计短期价格依旧偏弱运行。
②玻璃:浮法玻璃:需求支撑不足下产能持续高位,产销持续偏低下累库持续,价格承压下行,后续需求预期有所恢复,但仍需观察需求恢复强度,短期仍有一定下行压力;光伏玻璃:目前订单跟进较为充足,库存呈持续下降趋势,短期组件排产仍有提升预期,虽供给端新产能有所释放,但达产仍需时间,预计供需依旧良好,价格仍有上涨预期。
③玻纤:粗纱供需有所好转,价格小幅提涨,后续随着新点火产线逐步投产,产量或有增加,中期仍需跟进需求及终端订单释放节奏;电子纱需求暂无明显改善,但价格持续低位整体亏损程度仍较大,且前期供应端局部减量,随着下游需求逐步恢复,价格亦有提涨可能。
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