基础化工行业周报:维生素价格持续上涨,制冷剂景气有望延续
维生素:帝斯曼工厂受洪水和泥石流影响关闭,维生素价格上涨。据Feedinfo报道,受极端天气引发的洪水和泥石流影响,帝斯曼-芬美意在瑞士拉尔登的工厂于7月1日进行了有计划的关闭。7-8月是国内主要供应商的检修期,帝斯曼工厂关闭可能加大VE和VA的供应紧张。维生素行业集中度高,企业协同效应显著。由于维生素在饲料中添加比例小、成本不敏感,价格有较大的上涨空间。并且随着下游养殖盈利恢复,维生素需求有望提升。据百川盈孚数据,截至7月5日,维A价格为87.5元/千克,较上周上涨2.0元/千克,较年初上涨18.5元/千克;维E价格为81元/千克,较上周上涨3.0元/千克,较年初上涨23.0元/千克。
氟化工:配额履行方案(2024-2030)征求意见稿发布,制冷剂景气有望延续。7月2日,生态环境部发布《中国履行〈关于消耗臭氧层物质的蒙特利尔议定书〉国家方案(2024-2030)(征求意见稿)》,明确了要坚持分行业、分物质开展消耗臭氧层物质淘汰和削减行动,减少高GWP产品应用、探索低GWP产品等,加强监督管理,完善履约管理体系。行业面临HCFCs和HFCs的淘汰与削减目标,这将加速对环境友好型制冷剂的需求增长。制冷剂预计将步入供给强约束周期,行业和企业格局持续优化,叠加空调、汽车等需求增长,行业景气有望延续。据百川盈孚数据,截至7月5日,二代制冷剂R142b价格为1.60万元/吨,R22价格为3万元/吨,均较上周价格持平。三代制冷剂方面,R125价格为3.45万元/吨,R134a价格为3.00万元/吨,R32价格为3.60万元/吨,均较上周持平。
2.核心观点
(1)维生素:受帝斯曼瑞士工厂关闭和国内检修季影响,供应紧张预期加强。价格自年初以来显著上涨,行业集中度高,新产能建设缓慢,进一步推高市场预期。
(2)制冷剂:制冷剂预计将步入供给强约束周期,行业和企业格局持续优化,叠加空调、汽车等需求增长,行业景气有望延续。